股票会在2019年上涨吗? 也许是这样,但系好安全带

时间:2020-01-14  author:盖忡霁  来源:betway必威  浏览:162次  评论:98条

无论2019年股票市场走向何方 - 华尔街对这两个方向都有充分的论据 - 期待它再次成为令人痛苦的选择。

从预期全球经济增长放缓到利率上升的抑制效应,未来一年市场将面临一系列挑战。 全球贸易战仍在创造不确定性,因为投资者猜测它最终会造成多大的痛苦。



所有这些风险都伴随着华尔街的市场策略者预测股市的另一个动荡年份,并且可能是自2009年牛市开始创纪录以来投资者最艰难的一年。随后是2018年数百年的波动。道琼斯工业平均指数在一个下午内变得相当普遍。 事实上, 在周三尾盘 - 这是有史以来最大单日

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正如2018年所显示的那样,更高的风险并不总是意味着更高的回报。 截至周三收盘,美国所有主要股指今年均下跌超过5%,道琼斯指数在2018年收盘日仍然下跌7.5%,尽管其在圣诞节后的流行音乐创纪录。 许多策略师预测2019年股市表现最为疲弱。

“风险更高,回报更低”

“具有讽刺意味的是......人们会期望更高的回报率和更高的风险,但过去两年我们已经强调了投资者更加危险的环境:更高的风险和更低的回报,”Vanguard的全球首席经济学家乔·戴维斯在揭开他的面子时说道。预测。

他预计未来10年全球股票市场将按美元计算每年回报4.5%至6.5%,而自2008年金融危机后市场触底以来,他们每年提供的回报率为12.6%。

为什么市场正在经历“信心危机”

快速浏览一下2019年各个投资公司的前景报告的标题,显示出更加谨慎的态度。 “易于结束”是富国银行投资研究所的称号。 “浏览波动的市场”是瑞银资产管理公司的,“较低的预期”是巴克莱银行。

所有的横向推动和拉动市场都让华尔街的分析师推荐了一系列截然不同的策略。 一些人建议关注来自新兴市场的股票,其中支持者称价格特别大幅下跌使他们看起来便宜。 其他人说,考虑到所有预期的动荡,高质量债券看起来是最安全的赌注。 一些乐观主义者预测美国股市将出现大幅反弹的一年,他们表示相对于企业盈利而言,这些股票看起来不再昂贵。

“投资者勇敢的新世界”

随着今年所有类型的投资下降,投资者心理重新进行了调整。 在过去十年的大部分时间里,市场以大致平稳和渐进的方式提升了市场。 这对那些认为任何下跌机会以较低价格买入的投资者来说意味着巨大的回报。 市场从每次摆动中恢复,一次又一次地创造记录,通常很快。

但今年却有所不同。 标准普尔500指数下跌7.7%,并且在包括股息在内的十年内首次出现年度亏损。 它也产生了很多胃灼热,在一年中有两个单独滴10%。

“这对投资者来说是一个勇敢的新世界,”American Century Investments多资产策略首席投资官Rich Weiss表示。 “这已经过去了9年,10年,所以对于那些在2008年或以前的市场转折中不存在的一些新投资者而言,这将是一个震惊。”

当然,没有预测是完美的。 一年前,华尔街对股市普遍持乐观态度,并且预测温和上涨,主要是因为全球经济正在同步增长。 但随着年度的增长和增长率的分化,乐观情绪逐渐消退,部分原因是贸易紧张局势加剧。

尽管特朗普抱怨,美联储提高了关键利率

很大程度上取决于美国经济在2019年的复苏程度。自2009年大萧条以来,它一直在加速发展。去年,它从减税措施中获得了巨大的推动,这有助于企业利润在八年内以最快的速度激增年份。 如果经济避免到7月经济衰退,目前的经济扩张将超过1991 - 2001年的最长纪录。 对经济有利的是仍然强劲的就业市场和消费者信心。

但人们越来越担心2020年甚至2019年后期可能出现经济衰退。美联储正在提高利率 - 它表示,在今年的四个之后,2019年可能会再增加两次 - 其他央行正在走出促进经济刺激的加速器,消除了大力支持。 如果通胀意外上升,可能会推动美联储更加积极地加息,这将进一步阻碍经济增长。

国际货币基金组织预计明年美国经济增长率将从2018年的2.9%降至2.5%。此外,预计欧元区,日本和中国的增长将放缓。

“波动性越大,情况就越糟糕”

分析师同样预测美国企业利润增长放缓,但仍然是积极的。 这是关键,因为股票价格倾向于跟踪企业长期收益。

FactSet表示,华尔街预计标准普尔500指数的盈利增长将比今年的20.3%下降一半以上,部分原因是公司将不再获得新税率第一年的增长。 但预计7.9%的增长率在经济扩张中仍然是一个很好的增长率。

正是这种收益让许多策略师预测股票至少会有小幅上涨。 一些策略师预测标准普尔500指数可能在2019年结束时高达3,000,这将比周五收盘时高出24%。

在瑞银资产管理公司,预计随着全球经济增长的持续,美国市场可能会回升4%左右。 投资解决方案负责人Ryan Primmer表示,欧洲股市也可能回报6%左右。 但是这样的收获会伴随着一个大的收获。

“波动性更大,”他说,“情况会更糟。”